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控股股东股权质押与盈余管理——基于股权质押
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摘要：研究背景与问题 研究背景：随着我国资本市场的发展，控股股东股权质押作为一种融资手段，在为企业提供资金支持的同时，也带来了控制权转移的风险。特别是在股权质押过程中，控
研究背景与问题
研究背景：随着我国资本市场的发展，控股股东股权质押作为一种融资手段，在为企业提供资金支持的同时，也带来了控制权转移的风险。特别是在股权质押过程中，控股股东可能会为了稳定股价而进行盈余管理，这一现象引起了学术界的广泛关注。 研究问题：现有研究多集中于股权质押期间，缺乏对股权质押全过程的动态考察。本研究旨在从股权质押全过程的视角，探讨控股股东股权质押与盈余管理之间的关系，以期为监管部门和投资者提供有益的参考。
研究方法
本研究以2011—2023年沪深A股上市公司为样本，采用双向固定效应模型进行实证分析。首先，构建了控股股东股权质押的全过程指标体系，包括质押行为、质押比例、质押期间等；其次，选取了盈余管理指标，如操控性应计利润等；最后，通过回归分析，检验了控股股东股权质押与盈余管理之间的关系。
核心结果
研究发现，控股股东股权质押在带来融资便利的同时，确实存在引发控制权转移风险的可能。在股权质押过程中，控股股东为了稳定股价，存在进行盈余管理的动机。具体表现为，在质押行为发生前后，上市公司盈余管理程度有显著提升，且在质押期间，盈余管理程度与质押比例呈正相关关系。
结论与意义
结论：本文的研究结果表明，控股股东股权质押与盈余管理之间存在显著的正相关关系。这一发现有助于揭示股权质押全过程中盈余管理现象的发生机制，为监管部门和投资者提供了有益的参考。 意义：本研究从股权质押全过程的视角，对控股股东股权质押与盈余管理之间的关系进行了深入探讨，有助于提高对股权质押风险的认识，为监管部门制定相关政策提供理论依据。同时，本研究也为投资者提供了识别和防范盈余管理风险的方法，有助于维护资本市场的健康发展。
文章来源：《金融理论探索》 网址: http://www.ynhgzzs.cn/qikandaodu/2025/1029/330.html